تطورات محفظة الأصول المالية للجمهور في الربع الثالث من عام 2025

في الربع الثالث من العام، ارتفع رصيد محفظة الأصول المالية للجمهور بحوالي 265.1 مليار شيكل (4%)، ليصل إلى مستوى يقارب 6.9 تريليون شيكل. 

 يعود ارتفاع قيمة المحفظة في الربع الثالث بشكل رئيسي إلى ارتفاع رصيد الأسهم في البلاد (6.8%)، ورصيد سندات الشركات (6.6%) ورصيد الاستثمارات في الخارج (5.9%).

 ارتفع رصيد المحفظة التي تديرها مؤسسات الاستثمار في الربع الثالث بحوالي 143 مليار شيكل (4.7%)، ليصل إلى حوالي 3.2 تريليون شيكل.

 ارتفع حجم المحفظة التي تديرها صناديق الاستثمار المشتركة في البلاد خلال الربع الثالث بحوالي 46.4 مليار شيكل (6.9%)، ليصل إلى مستوى يقارب 722 مليار شيكل. سُجلت التراكمات الصافية بشكل أساسي في الصناديق المتخصصة بالسندات في البلاد، والصناديق المالية بالشيكل والصناديق المتخصصة في الأسهم في إسرائيل.

1. إجمالي محفظة الأصول المالية للجمهور

أفادت شعبة المعلومات والإحصاء في بنك إسرائيل أنه في الربع الثالث من عام 2025، ارتفع رصيد محفظة الأصول المالية للجمهور بنحو 265.1 مليار شيكل (حوالي 4%)، ليصل إلى نحو 6.9 تريليون شيكل (الشكل 1). ارتفع وزن محفظة الأصول المالية للجمهور نسبةً إلى الناتج المحلي الإجمالي بنحو 8.8 نقطة مئوية، ليصل في نهاية الربع إلى نحو 332.7%، نتيجةً لزيادة أكبر في رصيد المحفظة مقارنةً بالناتج المحلي الإجمالي.

2. تحليل التغيرات الإجمالية في المحفظة

خلال الربع الثالث، ارتفعت أرصدة أصول الجمهور في معظم مكونات المحفظة. وكان أبرزها ارتفاع الأسهم في البلاد (6.8%)، وسندات الشركات (6.6%) والاستثمارات الخارجية (5.9%).

• ارتفع رصيد الأسهم في البلاد بنحو 73.7 مليار شيكل (6.8%)، ويعزى ذلك أساساً إلى ارتفاع الأسعار.

• ارتفع رصيد النقد والودائع خلال الربع بنحو 51 مليار شيكل (2.2%) ليصل إلى مستوى يقارب 2.32 تريليون شيكل، وهو ما يُشكل نحو 34% من إجمالي المحفظة.

• ارتفع رصيد سندات الشركات القابلة للتداول في البلاد بنحو 30.4 مليار شيكل ليصل في نهاية الربع إلى حوالي 494 مليار شيكل، نتيجةً لمزيج من الاستثمارات الصافية (تقدر بنحو 24.5 مليارات شيكل) وارتفاع الأسعار.

• ارتفع رصيد السندات الحكومية القابلة للتداول التي يملكها الجمهور خلال الربع بنحو 17.6 مليار شيكل، ليبلغ في نهاية الربع حوالي 490.3 مليار شيكل (الشكل 4). وعند التوزيع بحسب حاملي السندات الحكومية، تُعدّ المؤسسات أبرز حامليها، حيث زادت حيازاتها للسندات خلال الربع بنحو 8 مليار شيكل لتصل إلى حوالي 363 مليار شيكل.

• انخفض رصيد السندات قصيرة الأجل التي يملكها الجمهور بنحو 8.6 مليارات شيكل ليصل إلى حوالي 196 مليار شيكل. خلال الربع، انخفض رصيد المؤسسات المالية وغير المالية، والأسر، في حين ارتفع رصيد حيازات مؤسسات الاستثمار.

ارتفع رصيد الاستثمارات الخارجية بنحو 73 مليار شيكل، ليصل في نهاية الربع إلى نحو 1.32 تريليون شيكل، وهو ما يشكل 19% تقريباً من إجمالي محفظة الأصول. يعزى هذا التطور في رصيد الاستثمارات الخارجية بشكل رئيسي إلى العوامل التالية:

• ارتفاع رصيد الأسهم في الخارج بنحو 69.5 مليار شيكل (9.8%) ليصل في نهاية الربع إلى نحو 781 مليار شيكل. يعزى ذلك إلى ارتفاع الأسعار وصافي الاستثمارات (يقدر بنحو 15 مليار شيكل).

• انخفاض رصيد السندات القابلة للتداول (للشركات والحكومات) في الخارج بنحو 6.2 مليار شيكل (2.3%) ليصل إلى نحو 276 مليار شيكل. وذلك على ضوء ارتفاع الأسعار الذي قابله جزئياً استردادات صافية.

نتيجة للتطورات التي شهدها الربع، طرأت زيادة في نسبة الأصول الأجنبية بنحو 0.3 نقطة مئوية (من 18.7% إلى 19%) وانخفاض في نسبة أصول العملات الأجنبية بنحو 0.1 نقطة مئوية (من 25% إلى 24.9%).

3. المحفظة التي تديرها المؤسسات الاستثمارية 

• ارتفع رصيد الأصول التي تديرها جميع المؤسسات الاستثمارية في الربع الثالث بنحو 143 مليار شيكل (4.7%)، ليصل إلى 3.2 تريليون شيكل تقريباً (نحو 46% من إجمالي محفظة الأصول المالية للجمهور). انعكس هذا الارتفاع في رصيد المحفظة التي تديرها هذه المؤسسات خلال الربع في المكونات التالية: الأسهم في إسرائيل - زيادة بنحو 26 مليار شيكل (7.7%) على خلفية ارتفاع الأسعار؛ صناديق المؤشرات المتداولة على الأسهم الأجنبية - زيادة بنحو 25 مليار شيكل (10.2%) ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار مؤشرات الأسهم الأجنبية؛ الأسهم الأجنبية - زيادة بنحو 21 مليار شيكل، نتيجة لارتفاع أسعار مؤشرات الأسهم الأجنبية؛ السندات الحكومية والسندات قصيرة الأجل - زيادة بنحو 33.3 مليار شيكل (3.6%)؛ سندات الشركات في إسرائيل - زيادة بنحو 12.1 مليار شيكل (6.3%) نتيجة لتراكمات صافية وارتفاع الأسعار.

4. المحفظة التي تديرها صناديق الاستثمار المشتركة

ارتفع حجم المحافظ التي تديرها صناديق الاستثمار المشتركة في إسرائيل خلال الربع الثالث من العام بنحو 46.4 مليار شيكل (6.9%)، ليصل في نهاية الربع إلى نحو 722 مليار شيكل، والتي تشكل نحو 10.5% من إجمالي محفظة أصول الجمهور.

يعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى تراكمات صافية في الصناديق بلغت نحو 24 مليار شيكل، بالإضافة إلى ارتفاع الأسعار. سُجّلت معظم هذه التراكمات في الصناديق المتخصصة في السندات الإسرائيلية بقيمة تقارب 8 مليارات شيكل، وفي الصناديق بالشيكل بقيمة تقارب 6.8 مليار شيكل، وفي الصناديق المتخصصة في الأسهم الإسرائيلية بقيمة تقارب 3.3 مليار شيكل.

لمعلومات إضافية:

للاطلاع على جداول طويلة الأجل حول محفظة الأصول، اضغط هنا.

للاطلاع على جداول طويلة الأجل حول بيانات تعامل مؤسسات الاستثمار مع العملات الأجنبية والأجانب إضغط هنا.

للاطلاع على جداول طويلة الأجل حول صناديق الاستثمار المشتركة، إضغط هنا.